惠誉认为,由于资本支出较大,国际奥委会的净债务水平上升

惠誉表示,已评估国际奥委会在“BB +”的独立形象,以反映其作为印度最大的炼油和营销公司的市场地位。图片:AFPNew德里:惠誉评级周一表示,预计国有印度石油公司(IOC)的净债务水平将因中期大量资本支出和投资计划而增加,并确认评级相当于印度&rsquo主权评级。‘ BBB-’具有稳定前景的评级“基于惠誉的政府相关实体(GRE)评级标准,将印度公司的评级与其最大股东印度国(BBB- /稳定)的评级相等。评级机构在一份声明中表示。 “惠誉预计国际奥委会的资本支出将继续保持高位等级炼油厂,以满足新的排放标准(BS-VI),并扩大炼油和石化能力,包括目前正在进行的扩建。惠誉预测未来五到六年每年的平均资本支出为25,000-30,000千万卢比,“它说。它表示,由于其高资本支出和投资计划,国际奥委会的财务状况在中期内可能会保持温和。其财务状况在过去几年有所改善,净杠杆(净调整债务/经营EBITDA)在截至2018年3月(2018财年)的年度从2016财年的2.7倍(2017财年:2.1倍)下降至2.0倍,主要是账户更高的炼油毛利率(GRMs)。 “由于中期的大型资本支出计划,我们预计国际奥委会的净债务水平将会增加。但是,我们相信国际奥委会信贷指标将保持舒适,未来两到三年的净杠杆率约为2.5倍,前提是其股息流出从过去两年的高水平正常化,“rdquo;它说。惠誉表示已经评估了IOC&s的独立档案,并且在< BB +’反映其作为印度最大的炼油和销售公司(OMC)的主导市场地位,其炼油资产的平均但却改善的复杂性和适度的财务状况。 “高资本支出要求可能会在未来几年内保持自由现金流为负,“它说它补充说评估了国际奥委会的地位,所有权和主权控制权,并且是“强大的”。 IOC每年的炼油能力为8070万吨(占印度总量的33%)。它操作在该国的23家炼油厂中有11家。国际奥委会还拥有该国原油和产品管道(按长度计)49%的份额和石油产品44%的份额,拥有超过48,170个客户接触点。惠誉表示,国际石油公司接触国际原油炼制周期,这反映在历史GRM的波动性上。然而,正在进行的炼油厂升级可能会降低中期的波动影响。 “我们还预计,鉴于其占据主导地位的市场地位,IOC将受益于印度中期对石油产品的强劲需求。”它说。 “印度石油产品消费量从2012财年到2017财年以5.6%的复合年增长率强劲增长,我们预计在中期内增长将保持强劲(约5%)国内生产总值增长,“rdquo;它补充道。此外,国际奥委会的炼油资产质量预计将从计划的升级和扩张中改善,从而带来更高的盈利能力和现金流。惠誉表示,国际奥委会的强劲流动性反映在其18,100亿卢比(包括石油销售公司GoI特别债券)的大量现金和现金等价物中,截至2014财年末,长期债务到期约为3,500卢比亿卢比。此外,截至FY18,该公司的未使用流动资金限额大约为8,000千万卢比。国际奥委会还可以随时进入国内和国际资本和银行市场。

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